USDA corta estoques dos EUA e eleva milho previsto no Brasil

Às 14h desta terça-feira, 10, o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) reduziu os estoques finais previstos de soja e milho americanos. A revisão para 2026/27 traz um contraponto para o interior brasileiro: a produção nacional de milho foi elevada em 2 milhões de toneladas. Os números estão no relatório mensal de oferta e demanda agrícola.

O corte americano tem causas diferentes nos dois grãos. Na soja, a produção cresce, mas o avanço das exportações absorve esse acréscimo. No milho, a colheita menor supera a redução prevista no consumo e nas vendas externas, deixando menos produto ao final do ciclo.

Quedas parecidas, causas diferentes

Estoque final é o volume que deve restar depois do consumo e das exportações do período. Ele combina a produção nova, as reservas anteriores e as importações. Portanto, uma revisão de estoque não equivale necessariamente a uma quebra de safra.

Na tabela oficial em toneladas, a soja americana passa de 124,15 milhões para 124,48 milhões produzidos, alta de 0,27%. As exportações avançam de 46,13 milhões para 46,81 milhões, ou 1,47%. O aumento das vendas externas, de 680 mil toneladas, supera o acréscimo produtivo de 330 mil.

Para o milho, a produção recua de 407,28 milhões para 403,71 milhões de toneladas, queda de 0,88%. O USDA atribui a revisão à produtividade menor, mantendo a área colhida. Consumo doméstico e exportações diminuem 630 mil toneladas cada, insuficientes para compensar a redução de 3,57 milhões na colheita.

A comparação abaixo mostra quedas próximas de 5% nas reservas americanas. A soja perde 400 mil toneladas, enquanto o milho perde 2,30 milhões. São mudanças entre as projeções de outubro e novembro para a mesma temporada, não variações entre duas safras.

Reservas americanas recuam perto de 5% nos dois grãos
Estoques finais projetados para 2026/27; milhões de toneladas

Produto	Outubro	Novembro	Variação
Milho	46,97	44,67	−4,90%
Soja	8,57	8,17	−4,67%

Fonte: USDA, relatório de 10/11/2026, tabelas mundiais de milho e soja. Percentuais calculados pela redação sobre valores publicados com duas casas decimais.

Brasil recebe revisão para cima

O mesmo documento eleva a produção brasileira de milho de 139 milhões para 141 milhões de toneladas, aumento de 1,44%. Segundo o departamento americano, a mudança reflete uma área maior na primeira safra. A estimativa de exportação permanece em 43 milhões, enquanto o consumo doméstico sobe de 102 milhões para 104 milhões de toneladas.

Essa combinação destina o aumento produtivo previsto ao mercado interno, dentro das contas do relatório. O USDA relaciona o consumo maior ao uso na alimentação animal. Assim, o dado brasileiro interessa também a quem compra milho para criar animais, além de quem produz o grão.

Os estoques finais brasileiros de milho aumentam de 10,60 milhões para 11,10 milhões de toneladas, ou 4,72%. O acréscimo de 500 mil toneladas acompanha uma revisão igual nos estoques iniciais. A conta separa o produto carregado da temporada anterior daquele previsto para a nova colheita.

O que diz o USDA: o resumo oficial atribui o corte do milho americano à produtividade menor. Para a soja, aponta exportações maiores e estoques menores, apesar do crescimento da produção; para o Brasil, registra expansão da área de milho da primeira safra.

Estoque americano não é estoque mundial

No mundo, as reservas finais de milho sobem de 280,44 milhões para 281,94 milhões de toneladas, avanço de 0,53%. Esse movimento é oposto ao americano e impede generalizar o corte dos Estados Unidos para todo o abastecimento mundial. A produção brasileira de soja, por sua vez, segue projetada em 186 milhões de toneladas.

O balanço oferece novas referências para acompanhar produção, consumo e comércio, sem determinar sozinho o preço recebido em cada município brasileiro. São projeções sujeitas a revisão, não volumes já colhidos e vendidos. A próxima divulgação está marcada para 10 de dezembro.

Como fizemos: Consultamos as tabelas e o resumo do USDA de 10/11/2026, preservados com o CSV da matéria. Comparamos outubro e novembro para 2026/27 e calculamos as variações por (novembro ÷ outubro − 1) × 100. Usamos diretamente toneladas das tabelas mundiais, evitando reconversões de unidades; não estimamos preços locais.

Fontes

• USDA: relatório de oferta e demanda de novembro de 2026, em PDF — resumo e tabelas; acesso em 10/11/2026.
• USDA: tabelas oficiais em texto, incluindo milho e soja em toneladas — projeções de outubro e novembro; acesso em 10/11/2026.
• USDA: calendário e horário de divulgação — 12h no leste americano, equivalentes a 14h de Brasília em 10/11; acesso em 10/11/2026.
• Wikimedia Commons: fotografia de Tim McCabe, autoria e domínio público.